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高管套现16亿，业绩5年首降，公牛“插座一哥”地位危矣_我的网站

一 |     多年前与小米的一战，让以插线板起家的公牛电器意识到危机，开启了多元化之路。

二 |                    近年来，公牛电器还将业务触角延伸至新能源领域，推出了充电桩、随车充等产品。不过多位用户投诉称，公牛电器的充电桩频繁出现充电异常等质量问题，甚至导致车辆损坏，售后服务也跟不上。    家人们，就在刚刚，Google正式发布了Gemini 3.6 系列模型！          这次登场的一共三个模型：          面向普通用户和开发者推出的通用模型 Gemini 3.6 Flash：               输出 token 消耗减少了约 17%，在 DeepSWE 上最高减少 65%          输入：1.50 美元/百万 token          输出：7.50 美元/百万 token               主打低成本和高吞吐的 Gemini 3.5 Flash-Lite：               输入 $0.30/百万 token          输出 $2.50/百万 token               面向网络安全场景的 Gemini 3.5 Flash Cyber：      定价还没曝光，目前只给政府和还有Google定的受信任的合作伙伴限量开放               在正式开始详细介绍前，先给大家打一针预防针：          如果只看跑分，这次更新可能没有想象中那么炸裂—Gemini 3.6 Flash 的综合智能水平与上一代基本持平，代码能力也没有横扫同级模型，但是效率绝了！          Gemini 3.6 Flash          Gemini 3.6 Flash 是 Gemini 3.5 Flash 的升级版，也是这次发布的主角。

三 |                    新能源业务也没能挽救公牛电器的业绩，其日前发布的半年报显示，营业收入同比下降2.60%，归母净利润同比下降8%，两项核心指标出现近五年来中期业绩首次负增长。

四 |          根据 Artificial Analysis 的发布前测试，Gemini 3.6 Flash 在 Intelligence Index 上拿到了50 分，与 Gemini 3.5 Flash 持平（Ps：从综合智能表现来看，可以说完全没有实现代际跃升）：          在Gemini最擅长的知识类工作的基准GDPval-AA v2 上取得 1421 Elo，比上一代高 72 分：          它真正值得一说的提升，在速度和效率上。                   值得注意的是，在交出惨淡业绩的同时，公牛电器副董事长阮学平，也是公牛电器董事长、总裁阮立平的弟弟，突然抛出了超16亿元的大幅减持计划，让外界对公牛电器的信心再次蒙上阴影。         Gemini 3.6 Flash 完成单项任务的平均时间从 2.7 分钟降至 1.3 分钟，缩短了一半以上；输出速度达到 每秒 304 个 token。                   新能源质量和服务跟不上？                    被称为“插线板一哥”的公牛电器，早已将业务触角延伸至新能源领域，其目前已经陆续推出了充电桩、随车充、放电插座等产品。                   从用户们的反馈来看，公牛电器新能源产品的口碑似乎并不太好。与此同时，它的输出 token 消耗减少约 17%，在 DeepSWE 等特定任务上，降幅最高可达 65%。一位用户向《BUG》栏目表示，他于今年3月购买了公牛充电枪，使用没几个月就发现汽车的充电口有明显灼烧的痕迹。         虽然没有更聪明，但是确实做到了能用更少的 token、更短的时间完成同样水平的工作。

五 | 他前往4S店检测后，4S店工作人员称车辆的充电口没有质量问题，灼烧的原因应该是公牛充电枪的问题，但更换充电口配件需要2000多元。         Gemini 3.5 Flash-Lite          Gemini 3.5 Flash-Lite 面向的是另一类需求：高并发、低延迟和大批量任务。         它在 Intelligence Index 上取得 36 分，相比 Gemini 3.1 Flash-Lite 的 25 分提升了 11 分。                   在联系公牛电器售后后，一位公牛电器售后技术人员称需要用户自己先垫付费用，后续公司会进行理赔。但让他气愤的是，他将4S店的维修报告单和发票都发送给公牛电器售后之后，对方却一拖再拖，并拒绝赔付。

六 | 他认为，公牛电器相关工作人员存在诱导垫付行为，导致自己出现资金损失。

七 |          进步最明显的是智能体相关评测：GDPval-AA v2 提高 498 分，TerminalBench v2.1 提高 22.5 个百分点，Tau3-Banking 提高 7.8 个百分点。         速度同样是它的核心卖点，平均每任务用时从 1 分钟降至 0.6 分钟，输出速度达到 每秒 350 个 token。                   《BUG》栏目在黑猫投诉上发现，针对公牛电器新能源产品的投诉不在少数，有的随车充在使用半年后出现过温断电的问题；还有的充电桩使用一个月就出现了充电异常断充现象；还有用户购买了两个充电桩连续出现故障，一个烧坏了，还有一个充不进电。                   在公牛汽车用品淘宝旗舰店中，也有不少对其产品质量和服务的差评。         不过，Gemini 3.5 Flash-Lite 的单次任务成本不降反升，从 0.04 美元增至 0.09 美元。         主要原因是输入和输出价格分别从每百万 token 0.25 美元和 1.50 美元，上调至 0.30 美元和 2.50 美元。有用户评价称，“慎买，两千多的东西，用了三个月核心控制单元坏了，虽然是一年免费维修，但三个月就坏，用得真不安心”，还有用户表示，“插头再次出现故障，已经给我寄过一根，但再次出现过热保护自动断电。一个插头都做不好，如何相信公牛的质量？”                    针对用户们的吐槽，公牛汽车用品淘宝旗舰店客服向《BUG》栏目回应称，“我们家也销售了大几万台了，可以看下差评的基数，对比之下肯定是少的。”对于产品质量问题，客服表示，质保期内质量问题免费维修，因为充电器自身原因充电过程造成车辆损坏等都是有保险的，安全方面无需担心。尽管平均每任务的输出量已从 2 万 token 降至 1.3 万 token，但仍不足以抵消价格上涨带来的成本增加。

八 |          Gemini 3.5 Flash Cyber          除了两款通用模型，Google 这次还公布了一个更垂直的成员：Gemini 3.5 Flash Cyber。                   插线板业务也不行了                    此前，公牛电器一直靠传统的插线板单品制胜，经营得比较“滋润”。         CodeMender 是 Google 的代码安全代理，主要任务就是是在代码中发现安全漏洞，并进一步生成和验证修复方案。

九 |                    但小米的入局，改变了这一现状。雷军曾公开吐槽插线板太难看，“明明每家每户都必备的东西，明明每年卖出那么多件的东西，却丑得一塌糊涂。”早在多年前，小米推出了一款带有USB口的插线板，在外观设计和功能上都对传统插线板形成了超越。

十 | 并且还把价格拉低到了49元，引发整个插线板行业的大地震。

十一 |                    数据显示，这款插线板上市当天销量为24.7万只，上市3个月销量突破100万只。小米这一跨界打得公牛措手不及，不得不紧急召开高管会议迎战。

十二 | 随后，公牛推出了和小米插线板一样带有USB口的插线板，并且比小米定价少1元，勉强守住了基本盘。这次出的Gemini 3.5 Flash Cyber 将作为CodeMender的核心模型，服务于漏洞查找与修复流程。         按照 Google 的说法，它在代码安全任务上的表现达到了非常具有竞争力的前沿水平，并且运行成本也低于体量更大的模型。                   这一战也打醒了睡在插线板功劳簿上的公牛电器，其随后连续在LED照明、数码配件和智能家居领域发力，直到近年来又进军新能源领域，以多元化扩张来应对外部竞争风险。                   不过，今年上半年，公牛电器的核心业务正在陷入负增长。目前，公牛电器主要拥有电连接、智能电工照明、新能源三大业务，其中电连接产品主要为转换器（即插座）、数码配件、电动工具等。今年上半年，电连接业务实现收入36.62亿元，同比下降5.37%。         Gemini 3.5 Flash Cyber 更像是 Google 对“专业模型+智能体”路线的一次验证： 以更轻量的 Flash 为底座，通过安全领域优化和专用代理，把模型能力集中到一个明确的高价值任务上。

十三 |                    智能电工照明产品主要包括墙壁开关插座、LED照明（含智能照明）、安全断路器、智能浴霸、智能晾衣机、智能门锁、智能窗帘机等。         安全代理往往需要持续扫描大型代码库、分析大量上下文，并反复验证修复结果。

十四 | 今年上半年，智能电工照明业务收入40.94亿元，同比下降2.78%。                   两个核心业务均出现收入同比下降，可见公牛电器如今形势危急。相比一味调用最强、最大的通用模型，针对网络安全任务优化的轻量模型，更有可能在能力、响应速度和运行成本之间取得平衡。不过，Gemini 3.5 Flash Cyber 暂时不会向所有开发者开放。

十五 |                    五年来首次半年报业绩下滑                    值得注意的是，公牛电器寄予厚望的新能源业务也未能成为救星。它将通过 CodeMender 独家提供，仅面向受信任的合作伙伴开展有限访问试点。                   公牛电器的新能源产品主要为新能源汽车充电桩/枪、家庭储能、工商业储能、户外便携式储能等。

十六 | 今年上半年，公牛电器新能源业务实现收入3.86亿元，同比增长33.52%。新能源作为新业务，虽然收入实现了同比大幅增长，但基数较小，为公牛电器贡献的收入还相对有限。         单看代码表现          在 Arena 公布的前端代码竞技场排名中，Gemini 3.6 Flash 以 1537 分位列第 12 名，相比 Gemini 3.5 Flash 的第 21 名有明显进步。         结语          目前，Gemini 3.6 Flash 和 Gemini 3.5 Flash-Lite 正在 Gemini App 中陆续上线，开发者也可以通过 Google AI Studio 和 Android Studio 的 API 使用新模型。         至于正在内测的 Gemini 3.5 Pro，以及已经开始训练的 Gemini 4，或许才是 Google 留给下一次能力跃升的真正看点。                   整体来看，今年上半年，公牛电器营业收入81.68亿元，同比下降2.60%；归母净利润20.60亿元，同比下降8.00%。         最后，关于 Google 这次发布，我还有几句话想说          过去的大模型发布，最容易传播的是跑分又涨了多少，但是这几次跟Google家感觉已经不恋战了。它已经不太愿意继续纠缠于单纯的跑分竞争了。

十七 |          Gemini 3.6 Flash 交出的依然还是近两年非常具有Google味儿的答卷：          综合智能分数可以不变，只要任务速度翻倍、token 用量减少、输出价格下降，模型依然能够获得非常实际的竞争力。         可能有人会问：是不是 Google 已经卷不动了？          但在我看来，这更像是大模型竞争进入下半场的一个信号。         当头部模型之间的能力差距逐渐缩小时，开发者真正关心的问题会越来越具体：同一个任务需要等多久？一次调用要花多少钱？长上下文是否稳定？能不能支撑大规模并发？          从这个角度看，Gemini 3.6 Flash 是 Google 又一次明确面向落地效率的升级。在核心业务负增长的情况下，公牛电器也出现了营收和利润双双下滑。

十八 |                    《BUG》栏目梳理发现，这是公牛电器近五年来首次出现半年报业绩下滑。                   公牛电器的烦恼还不止于此。就在交出惨淡的半年业绩后，公牛电器近日发布公告称，公司副董事长阮学平拟在3个月内通过大宗交易方式减持公司股份不超过3617.18万股，即不超过公司总股本的2%。                   按照公牛电器目前的股价计算，阮学平此次减持股权市值超16亿元。对于阮学平拟减持股份的原因，公牛电器在公告中表示：“系减持股东根据其自身资金需求自主决定，不会对公司治理结构及持续经营情况产生重大影响。”                    资料显示，阮学平在担任公牛电器副董事长的同时，还是公牛电器董事长、总裁阮立平的弟弟，系公牛电器控股股东、实控人及一致行动人。此举也引发了一些股民的不满，“高管都不看好自己的公司？”一位股民吐槽道。                   在业绩承压的背景下，核心高管又大幅减持，不得不让外界对公牛电器未来的发展产生疑虑。

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Published on:09:11:07